Otc Derivate Handelssystem

Derivate 101 Trade Execution Was ist ein Derivat Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Preis von einem oder mehreren zugrundeliegenden Vermögenswerten abhängig ist oder abgeleitet wird. Das Derivat selbst ist lediglich ein Vertrag zwischen zwei oder mehreren Parteien. Ihr Wert wird durch Schwankungen des Basiswertes bestimmt. Die gängigsten Basiswerte umfassen Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen, Zinssätze und Marktindizes. Derivate werden im Allgemeinen als Instrument zur Absicherung von Risiken eingesetzt, können aber auch für spekulative Zwecke genutzt werden. Beispielsweise würde ein europäischer Anleger, der Aktien einer amerikanischen Gesellschaft von einer amerikanischen Börse kauft (unter Verwendung von US-Dollar dazu), dem Wechselkursrisiko ausgesetzt sein, während er diesen Bestand hält. Zur Absicherung dieses Risikos kann der Anleger Währungsterminkontrakte erwerben, um einen bestimmten Wechselkurs für die zukünftige Aktienabwicklung und Währungsumrechnung in Euro zurückzuhalten. Futures, Forwards, Optionen und Swaps sind Beispiele für Derivatkontrakte. Wie werden Derivate gehandelt Es gibt zwei verschiedene Arten von Derivaten, die jeweils auf ihre eigene Weise gehandelt werden. Börsengehandelte Derivate werden über eine zentrale Börse mit öffentlich sichtbaren Preisen gehandelt. Over-the-Counter (OTC) Derivate werden zwischen zwei Parteien gehandelt und ausgehandelt, ohne eine Börse oder andere Intermediäre durchzuführen. Der Markt für OTC-Derivate ist deutlich größer als bei börsengehandelten Derivaten und war weitgehend unreguliert, bis das Dodd-Frank Wall Street Reform - und Verbraucherschutzgesetz neue Maßnahmen zur Regulierung des Derivatgeschäfts vorschrieb. Der OTC-Markt besteht aus Banken und anderen anspruchsvollen Marktteilnehmern, wie Hedgefonds, und weil es keine zentrale Börse gibt, sind Händler mehr Gegenparteirisiken ausgesetzt. Was ist die Definition eines standardisierten Swaps Ein Swap ist eine Art Derivat, bei dem zwei Parteien Finanzinstrumente wie Zinssätze oder Cashflows tauschen. Es gibt noch eine Menge Diskussion über die Definition eines standardisierten Swaps, da es sich auf zentrale Clearing bezieht. Die CFTC und SEC verfeinern weiterhin die Regelgestaltung um Swap-Definitionen und Clearing-Anforderungen. Was sind die Vorteile des elektronischen Handels Durch die Automatisierung des Ausführungsprozesses reduziert der elektronische Handel die Provisionspreise und andere Personalkosten, was die Gesamtkosten pro Handel verringert. Da der elektronische Handel Spread verengt und die Liquidität, Transparenz und operative Effizienz erhöht, eröffnet er dem Markt mehr Teilnehmer. Gesetzgebung Was ist der Status der Reglementierung in den USA und Europa In den USA wurde der Großteil dieser Reforminitiativen in das Dodd-Frank-Gesetz eingebettet und in erster Linie von der CFTC (Commodity Futures Trading Commission) in Zusammenarbeit mit der Securities Exchange Commission durchgeführt (SEC). In Europa ist die Regulierungslandschaft etwas zersplittert, da die meisten Derivatreformen in der Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (MiFID) und der europäischen Marktinfrastrukturverordnung (EMIR) behandelt werden. Die meisten wichtigen Ableitungen Reformfristen in den USA erfüllt wurden, aber der Prozess der Umsetzung und Durchsetzung der Regelungen noch in Europa entfaltet. Ab dem 12. Februar 2014 mussten jedoch alle in Europa ansässigen Unternehmen, die Derivate einschließlich IRS, CDS und Aktienderivate handeln, verpflichtet sein, ihre Transaktionen in einem Handelsregister unter EMIR zu melden. Verlangt die vorgeschlagene Gesetzgebung den elektronischen Handel Der Dodd-Frank-Gesetz verpflichtet, dass alle routinemäßigen Derivate an Swap Execution Facilities (SEFs) oder Börsen gehandelt werden und durch eine Clearingstelle geklärt werden. Was ist die Definition eines Swap Execution Facility (SEF) Das kürzlich verabschiedete Dodd-Frank Act beinhaltet die Anforderung, dass jeder Teilnehmer, der elektronische Märkte für den Handel von Zinsswaps bereitstellt, als Swap Execution Facility registrieren muss. Eine SEF ist eine Einrichtung, ein Handelssystem oder eine Plattform, in der mehrere Teilnehmer die Möglichkeit haben, Tauschgeschäfte durchzuführen oder zu handeln, indem sie Angebote und Angebote anderer Teilnehmer annehmen, die für mehrere Teilnehmer in der Einrichtung oder dem System offen sind, und zwar durch jede Art von zwischenstaatlichem Handel Was eine erhöhte Transparenz ermöglicht und die Instrumente für ein vollständiges Handelsaudit bietet. Was ist Zentralclearing Zentrales Clearing ist der Prozess, in dem Finanztransaktionen von einem einzigen (zentralen) Kontrahenten gelöscht werden, um das individuelle Risiko zu reduzieren. Jede Partei der Transaktion schließt einen Vertrag mit der zentralen Gegenpartei ein, so dass jede Partei nicht das Risiko der anderen Verletzung übernimmt. Auf diese Weise ist die Gegenpartei im Wesentlichen an zwei gegenseitig entgegengesetzten Verträgen beteiligt. Was sind die Vorteile der zentralen Clearing Zentrale Clearing von Derivaten reduziert das Kontrahentenrisiko und stärkt die Gesamtmarktintegrität. Es hilft auch bei der Positionsentrennung und Portabilität im Falle eines Ausfalls, verbessert die Transparenz für regulatorische Anforderungen und profitiert von der zentralen Verwaltung von Handelslebenszyklusereignissen wie Barabwicklung mit zentralen Gegenparteien und Kreditereignissen auf dem CDS-Markt. Welche Transaktionen müssen zentral abgeschlossen werden? Aktuell werden alle börsengehandelten und einige OTC-gehandelten Derivatkontrakte zentral geklärt. Für die meisten standardisierten OTC-Derivatkontrakte ist jedoch eine anhängige Gesetzgebung erforderlich. Im Juli 2012 genehmigte die CFTC jedoch einstimmig eine Freistellung von der Anforderung, dass Derivatgeschäfte über regulierte Clearinghouses tätig werden. Die Freistellung gilt für gewerbliche Endverbraucher wie Industrieunternehmen, Versorgungsunternehmen und Fluggesellschaften, die Swaps verwenden, um das Risiko von Waren, die sie kaufen oder herstellen, und gegen Zinsschwankungen auszugleichen. Was ist Over-the-Counter - OTC Over-the-Counter (OTC) ist ein Wertpapier gehandelt in einem anderen Kontext als auf einem formalen Wie der New York Stock Exchange (NYSE), der Toronto Stock Exchange oder der NYSE MKT. Früher bekannt als die American Stock Exchange (AMEX). Die Phrase im Freiverkehr kann verwendet werden, um auf Aktien zu verweisen, die über ein Händlernetz handeln, anstatt auf einer zentralen Börse. Sie bezieht sich auch auf Schuldverschreibungen und andere Finanzinstrumente. Wie Derivate. Die über ein Händlernetz gehandelt werden. Laden des Players. BREAKING DOWN Over-the-Counter - OTC Für viele Anleger gibt es wenig praktischen Unterschied zwischen OTC und großen Börsen. Verbesserungen im elektronischen Angebot und im Handel haben eine höhere Liquidität und bessere Information ermöglicht. Allerdings gibt es wichtige Unterschiede zwischen den Transaktionsmedien. An einer Börse ist jede Partei den Angeboten jeder anderen Gegenpartei ausgesetzt, was bei Händlernetzen möglicherweise nicht der Fall ist. Es gibt weniger Transparenz und eine weniger strenge Regulierung dieser Börsen, so dass ungebildete Anleger ein zusätzliches Risiko einnehmen und unter ungünstigen Bedingungen stehen können. Beliebte OTC-Netze Die OTC Markets Group betreibt einige der bekanntesten Netze wie den OTCQX Best Market, den OTCQB Venture Market und den Pink Open Market. Diese Märkte umfassen nicht börsennotierte Aktien, von denen bekannt ist, dass sie auf dem Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) oder auf den rosa Blättern handeln. Obwohl Nasdaq als Händlernetz betrieben wird, werden Nasdaq-Aktien im Allgemeinen nicht als OTC klassifiziert, da die Nasdaq als Börse gilt. Umgekehrt OTCBB Aktien sind oft entweder Penny Stocks oder werden von Unternehmen mit schlechten Kredit-Datensätze angeboten. Wertpapiere auf OTC-Netze Aktien werden in der Regel gehandelt OTC, weil das Unternehmen klein ist und nicht erfüllen können Börsenzulassung Anforderungen. Auch als nicht börsennotierte Aktien bekannt, werden diese Wertpapiere von Maklern gehandelt, die direkt über Computernetze und per Telefon miteinander verhandeln. Die Händler handeln als Market Maker und die OTC Bulletin Board ist ein Inter-Händler-Angebotssystem, das Handelsinformationen liefert. American Depositary Receipts, die Aktien einer Beteiligung repräsentieren, die an einer Devisenhandelsbank gehandelt werden, werden oft als OTC gehandelt, weil die zugrunde liegende Gesellschaft den strengen Börsenanforderungen nicht gerecht werden will. Instrumente wie Anleihen handeln nicht an einer formellen Börse und werden auch als OTC-Wertpapiere betrachtet. Die meisten Schuldinstrumente werden von Investmentbanken gehandelt, die Märkte für spezifische Emissionen tätigen. Ein Anleger muss die Bank anrufen, die den Markt in dieser Anleihe macht und fragt nach Anführungszeichen, um eine Anleihe zu kaufen oder zu verkaufen.